Die besten DAX-Aktien – Wo lohnen sich Investments?

Der deutsche Aktienindex besteht aus den vermeintlich 30 besten Unternehmen des Landes. Außerhalb des eigenen Landes findet man aber nur wenige Investorenfreunde dieses Indexes. Zwar hat jüngst der Skandal um Wirecard auch international wieder auf den deutschen Index aufmerksam gemacht, allerdings im negativen Sinne. Im Folgenden stellen wir euch die besten DAX-Aktien vor und geben außerdem ein paar Hintergrundinfos zur Zusammensetzung des DAX!

Die besten DAX-Aktien – Das große Bild

Was betrachten wir eigentlich, wenn wir „den DAX“ anschauen? In der Regel betrachten wir einen Performance-Index, das heißt alle Dividendenauszahlungen werden im Kurs wieder verrechnet. Betrachtet man aber den reinen Kursindex (also ohne die Dividendenzahlungen), sieht man, dass der DAX seit nun ca. 20 Jahren eigentlich keine Rendite erzielt hat:

Das wirft zunächst kein so besonders gutes Bild auf den DAX, aber wir möchten in dieser Analyse ja die Frage beantworten: Was sind die besten DAX-Aktien? Dafür haben wir die aktuelle Liste der DAX-Aktien genommen und haben sie um Werte bereinigt, die erst seit kurzer Zeit unter diesem Kürzel notieren (wie beispielsweise Vonovia). Obwohl aktuell September 2020 ist, haben wir die Analyse von 2007 bis Ende Mai 2020 durchgeführt – wir wollten noch die Wirecard-Aktie vor dem Bilanzskandal darin haben.

Die besten DAX-Aktien: Risiko und Rendite

Die Benchmark für uns ist auch hier der S&P 500. In der Risiko-Rendite-Analyse erkennt man ein sehr gemischtes Bild. Der Renditegewinner ist hier Wirecard – und das zeigt, dass man ohne Überprüfung des Geschäftsmodells nicht investieren darf. Nun ist das im Nachhinein relativ einfach gesagt, denn der Skandal war zu diesem Zeitpunkt in seinem Ausmaß nicht bekannt und kaum kontrollierbar. Man kann hier lediglich die Positionsgröße im Griff haben und diese darf für keine Aktie so groß sein, dass sie das Gesamtdepot gefährdet.

 

Weiter fällt auf, dass alle Einzelaktien eine höhere Volatilität als die Benchmark haben. Das ist noch nicht ungewöhnlich, denn eine Benchmark ist meist schwankungsärmer. Allerdings schneidet der Großteil der Unternehmen auch mit schlechterer Rendite ab.

Die besten DAX-Aktien aus diesem Zeitraum hinsichtlich des Risikos und der Rendite sind daher SAP, Adidas (ADS) und Fresenius (FRE).

Die besten DAX-Aktien: Die Krisenanalyse

Die Krisenanalyse (Finanzkrise und Corona-Krise) der besten DAX-Aktien zeigt ebenfalls ein gemischtes Bild. SAP oder Fresenius Medical Care (FME) konnten überzeugen, das Schlusslicht bildet Infineon (IFX). Und auch die Automobilbranche hat (wenig überraschend) stark gelitten. Mit einer Ausnahme: Volkswagen (VOW), die mit weitem Abstand die meiste Rendite erzielt haben.

Warum VW? Volkswagen lief in der Finanzkrise in der Spitze (Linienchart ist auf die Hochkurse eingestellt) bis auf über 1000 €, um danach wieder auf 100 € herunterzufallen. Dies geschah in der Hektik und Turbulenz der versuchten Akquisition von Porsche – den Ausgang der Geschichte kennt ihr (falls nicht, siehe hier).

Und im Sog des Corona-Virus? Unternehmen wie Beiersdorf (BEI) und Henkel (HEN), die als nicht-zyklische Unternehmen im DAX vertreten sind, konnten sich einigermaßen halten. Ebenfalls ein solides Ergebnis haben Fresenius Medical Care (FME) und erneut die SAP gezeigt. Die Automobilkonzerne wie Daimler (DAI), BMW aber auch die deutsche Bank (DBK) oder MTU Aero Engines (MTX) sind dagegen untergegangen:

Fazit

Obwohl wir nicht die größten Fans der deutschen Aktien sind, gibt es einige Lichtpunkte. Und nicht ganz überraschend tummeln sich die besten DAX-Aktien im Gesundheitssektor (Fresenius & Fresenius Medical Care), im nicht-zyklischen Konsum (Henkel und Beier) und der Lichtblick in Sachen Technologie – SAP. Diese Unternehmen würden wir aus diesem Vorfilter genauer ansehen, um die Automobilbranche machen wir hingegen einen großen Bogen.

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