Die besten Retail-REITs

Retail-REITs besitzen und verwalten Einzelhandelsimmobilien und vermieten die Einkaufsflächen dieser Immobilien. Dazu gehören unter anderem große Einkaufszentren und Outlet-Center. Im Zuge der Corona-Krise kamen diese Aktien aufgrund des Lockdowns ordentlich unter Druck. Wir schauen uns deshalb diese Branche genauer an und untersuchen die Retail-REITs.

Die besten Retail-REITs – Die Werte

Bei der Analyse haben wir alle Retail-REITs über einer Marktkapitalisierung von 2 Mrd. USD. herangezogen. Außerdem sollte das IPO-Datum nicht später als im Jahre 2005 gewesen sein. Folgende Werte haben wir betrachtet:

• ADC – Agree Realty
• EPR – EPR Properties
• FRT – Federal Realty Investment Trust
• KIM – Kimco Realty
• NNN – National Retail Properties
• O – Realty Income Corporation
• REG – Regency Centers
• SPG – Simon Property Group
• WRI – Weingarten Realty

Als Benchmark haben wir drei ETFs gewählt:

• SPY – ETF auf den S&P 500 Index
• VNQ – Vanguard Real Estate ETF
• RTL – Retail Real Estate

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Die besten Retail-REITs – Die Analyse

Wir haben für unseren Untersuchungszeitraum den Startpunkt 01. Januar 2007 gewählt. Der Retail-REITs ETF RTL wurde erst im Jahr 2007 emittiert. Etwaige Dividendenzahlungen wurden in der Berechnung reinvestiert (ohne Steuerberücksichtigung):

Berechnung für Quality = Return in % / Max. Drawdown in % 

Das Ergebnis:

• Der gesamte Sektor scheint für Investoren wenig interessant. Nur drei Werte konnten den SPY im Quality-Faktor schlagen.
• Das Ergebnis wäre praktisch noch schlechter, da die vielen und hohen Dividendenzahlungen der REITs zu versteuern wären
• Alle REITs weisen eine höhere Volatilität als der Markt (SPY) auf
• Der ETF RTL ist der schlechteste Wert von allen
• Realty Income Corporation (O) gilt es weiter zu untersuchen. Hier wäre die größte Outperformance möglich gewesen

Die besten Retail-REITs – Die Krisenanalyse

Wir haben als nächstes die Retail-REITs in der Finanzkrise und in der Coronakrise untersucht, letztere dürfte aufgrund des Lockdowns ein einmaliges Krisenevent darstellen.

 

In der Immobilienkrise von 2008/09 und in den Coronakrise haben alle Retails-REITs an Wert verloren, was auch wenig überraschend ist. Interessant ist, dass Realty Income (O) in beiden Krisen gegenüber den anderen REITs überzeugen konnte.

Fazit

Wir haben in diesem Beitrag die besten Retail-REITs analysiert. Diese Branche lädt erst einmal nicht zum Investieren ein, da die meisten den Markt langfristig nicht outperformen konnten und die Retail-REITs sich nicht als krisenfest erwiesen haben. Dennoch gibt es 2-3 Werte, die interessant erscheinen. Vor allem konnte Realty Income (O) sowohl langfristig als auch in den Krisen überzeugen, weshalb es das Unternehmen (für uns) als einziges dieser Werte ins Depot geschafft hat.

Weitere Infos im Video

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