In welchen Aktienmarkt soll man investieren? – Ländervergleich

Viele Anleger investieren bevorzugt im Heimatland. Dabei unterliegen sie oft dem „Home-Bias-Effekt“. Andere Anleger drehen Europa zu 100 % den Rücken zu und investieren z.B. ausschließlich in den USA. Das krasse Gegenteil vom Home-Bias-Effekt ist auch nicht zwangsläufig die bessere Entscheidung. In diesem Blogartikel erklären wir zunächst den Home-Bias-Effekt und zeigen anschließend eine objektive Analyse von verschiedenen Ländern für mögliche Investitionen, so dass ein Aktiendepot auch global gut diversifiziert werden kann.

Was ist der Home-Bias-Effekt?

Zu Hause investiert es sich generell am einfachsten. Der Deutsche Anleger kauft daher Titel aus dem DAX. Das liegt unter anderem daran, dass Branchen und Unternehmen aus der eigenen Region vertrauter sind. Man kennt die Marken und Geschäftsmodelle und vertraut diesen. Dieses Vertrauen kann aber ein Trugschluss sein. Denn nur weil beispielsweise die Daimler AG im Nachbarort beheimatet ist und man den ein oder anderen Ingenieur dort kennt, ist das investitionsrelevante Wissen um das Unternehmen im Vergleich zu einer Aktie aus Übersee nicht zwangsläufig größer.

Ein weiterer Grund für den Home-Bias-Effekt ist ein gewisser Heimatstolz. Denn viele Anleger sind schlicht und einfach stolz auf ihr Land, die Menschen und die Produkte, die erzeugt werden. Als „Exportweltmeister“ ist Deutschland wirtschaftlich ein starkes Land, aber sind die DAX-Aktien deshalb zwangsläufig die beste Wahl für Investitionen?

Damit wir dem Home-Bias-Effekt nicht unterliegen, aber auch nicht „blind“ 100 % unserer Investments in den USA tätigen, möchten wir im Folgenden objektiv die Stärken und Schwächen einzelner Länder analysieren.

In welches Land soll man investieren?

Um die Frage „In welches Land soll man investieren“ zu beantworten haben wir 34 Länder ETFs der Risiko-Rendite-Matrix unterzogen. Dabei wurden etwaige Dividendenzahlungen einbehalten, so dass man ein realistisches Bild einer möglichen Investition erhält.

Länder-Liste inklusive Link zum jeweiligen ETF:

• AFK VanEck Vectors Africa Index ETF
• ARGT Global X MSCI Argentina ETF
• EDEN iShares MSCI Denmark ETF
• EGPT VanEck Vectors Egypt Index ETF
• EIS iShares MSCI Israel ETF
• EWA iShares MSCI Australia ETF
• EWC iShares MSCI Canada ETF
• EWG iShares MSCI Germany ETF
• EWH iShares MSCI Hong Kong ETF
• EWI iShares MSCI Italy ETF
• EWJ iShares MSCI Japan ETF
• EWL iShares MSCI Switzerland ETF
• EWM iShares MSCI Malaysia ETF
• EWN iShares MSCI Netherlands ETF
• EWO iShares MSCI Austria ETF
• EWP iShares MSCI Spain ETF
• EWQ iShares MSCI France ETF
• EWS iShares MSCI Singapore ETF
• EWT iShares MSCI Taiwan ETF
• EWU iShares MSCI United Kingdom ETF
• EWY iShares MSCI South Korea ETF
• EWZ iShares MSCI Brazil ETF
• EZA iShares MSCI South Africa
• FXI iShares China Large-Cap ETF
• GREK Global X MSCI Greece ETF ETF
• IEMG iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
• INDA iShares MSCI India ETF
• KSA iShares MSCI Saudi Arabia
• NGE Global X MSCI Nigeria ETF
  
• NORW Global X MSCI Norway ETF
• RSX VanEck Vectors Russia ETF
  
• SPY SPDR S&P 500 ETF
• TUR iShares MSCI Turkey ETF
• VGK Vanguard FTSE Europe ETF

Zunächst der langfristige Vergleich von 2007 bis 2021. Als „Benchmark“ wurde der SPY markiert, also der ETF auf den S&P 500. Und man erkennt direkt, dass dieser auf dem höchsten Rendite Level liegt und das bei einer vergleichsweise niedrigen Volatilität.

Die erste Erkenntnis ist daher, dass die Investition in die USA aus Risiko-Rendite Sicht hervorragend ist. Besser ist nur der dänische ETF (EDEN).

Die Schweiz ist ein interessantes Investment Land

Die Investition in die USA (SPY) ist neben Dänemark (EDEN) die beste Kombination aus Risiko und Rendite. Schaut man sich aber um den SPY um, fällt auch der EWL positiv auf – der Länder-ETF der Schweiz.

Betrachten wir einmal den absoluten Kursverlauf zwischen SPY (USA) und EWL (Schweiz) wird die höhere Rendite des SPY aus dem Risiko-Rendite-Diagramm bestätigt:

Dennoch macht diese Erkenntnis neugierig und somit lohnt sich ein tieferer Blick. Denn wie eingangs beschrieben, möchten wir auch nicht einem umgekehrten Home-Bias-Effekt unterliegen und zu 100 % in die USA investieren. Für ein weltweit gestreutes Depot sieht daher die Schweiz sehr interessant aus.

 

Natürlich gibt es innerhalb eines Länder-ETFs einerseits qualitativ sehr hochwertige und andererseits weniger gute Unternehmen. Wer unsere Sektorenanalyse gelesen hat, weiß dass wir sehr gerne in nicht-zyklische Konsumgutunternehmen investieren. Wenden wir diesen Filter auch auf die Schweiz an, sehen wir unter anderem zwei Aktien, die den SPY und EWL entweder outperformen oder zumindest sehr gut mithalten können:

In der nächsten Ausgabe des Vermögensmagazins gehen wir daher im Detail auf mögliche Investitionen in den Alpenregionen ein und zeigen euch gleichzeitig Mittel und Wege wie ihr diese Länder nutzen könnt um legal euer Vermögen zu schützen. Sichert euch daher die Probeausgabe bis zum 20.05.2021 für 5 Euro!

 

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